Tiempo es la medida del movimiento entre dos instantes . Aristóteles.

Estacionalidad mensual

Invertir en función al calendario siempre ha intrigado a los inversionistas. Usted, seguramente, ha escuchado algunas teorías pero no se ha detenido demasiado en considerarlas. Nuestra opinión sobre ellas sigue siendo que pueden ofrecer un valor agregado importante como complemento de nuestra metodología base enfocada en un horizonte patrimonial que descansa sobre la premisa de sentirse dueño de una empresa cuya selección resulta de: 1) identificar elementos fundamentales que la hacen ser una empresa extraordinaria (crecimiento futuro, rentabilidad, sector, estructura financiera, política de dividendos y administración) y 2) una valuación atractiva (distinto al precio de mercado).

Octubre-abril…?¡De lo mejor!

Entre estas estrategias complementarias destaca aquella publicada por el prestigiado diario Wall Street Journal, en la que hace referencia a los resultados de una investigación realizada por Ned Davis, quien demostró que desde 1950, las acciones de índice Standard and Poor’s (S&P 500) en EU en promedio han aumentado cerca de 8.0% desde el inicio del mes de octubre hasta finales del mes abril (equivalente a 13.7% anualizado) y únicamente 1.0% desde el inicio de mayo hasta finales de septiembre. El estudio indica también que desde 1950 hasta el 2000, haber invertido 10,000 dólares -a partir del cuatro día de operación de mayo hasta el último día de operación de septiembre del año siguiente- arrojó un saldo final de 2,977 dólares, mientras que el mismo monto inicial en el mismo lapso de 50 años -habiendo sido invertido todos los días 1 de octubre y saliendo (vendiendo) el día 3 de mayo siguiente- arrojó una ganancia total de 585,909 dólares, cifra 197x mayor que la obtenida invirtiendo de mayo a septiembre.

Noviembre, ?diciembre y enero

Datos más recientes obtenidos del índice S&P indican que los mejores meses en rendimiento para el mercado accionario de EU desde enero de 1970 hasta septiembre del 2010 fueron marzo, abril, noviembre y diciembre. Por lo tanto, se confirma que el plazo comprendido entre los tres meses consecutivos de noviembre a enero es el de mejor desempeño en el mercado bursátil estadounidense, cuya correlación con el nuestro es importante. Recién inició noviembre, por lo que era importante compartir este artículo en estas fechas, pues tal vez no sería mala idea incrementar un poco exposiciones en Bolsa.

Vende en mayo y vete ?(sell in may and go away)

Un documento de investigación muy famoso publicado en 1999, titulado: El Indicador de Día de Brujas, vende en mayo y vete ( The Halloween Indicator, Sell in May and Go Away ), realizado por Sven Bouman, administrador de Inversiones de la firma ING en los Países Bajos, y Ben Jacobsen, profesor de la Facultad de Economía y Econometría de la Universidad de Amsterdam, coincidió también en que los mejores meses para el mercado accionario estadounidense suceden de noviembre a abril. Lo anterior, como resultado de eventos de carácter fundamental y estructural. En los meses débiles: cierre de libros de fondos de inversión (septiembre) y periodo vacacional (julio-agosto). En los mejores meses: reconformación de portafolios de fondos internacionales (noviembre); pago de dividendos (enero-febrero).

Más recientemente, una publicación del 25 de octubre del 2010 titulada ¿Es la Estacionalidad Mensual Real? Una perspectiva de Tres Siglos ( Are Monthly Seasonals Real? A Three Century Perspective ), cuyo autor de nueva cuenta fue Ben Jacobsen y Cherry Yi Zhang, ambos del Departamento de Economía y Finanzas de la Universidad de Massey en Nueva Zelanda, confirmó las conclusiones del Indicador de Día de Brujas.

En México

Como sabemos, en el tiempo, nuestro mercado accionario ha observado cierto grado de correlación con las bolsas de EU, por lo que la información señalada en esta nota resulta de interés. Por otra parte, siendo el trimestre noviembre-enero el de tradicional mejor desempeño al rebalancear portafolios internacionales y con la coyuntura actual de México de moda , la probabilidad de un cierre e inicio de año favorable en el Índice de Precios y Cotizaciones es mayor.

*El autor es Director de Análisis y Estrategia Bursátil del Grupo Financiero BX+. Puedes seguirlo en su cuenta de Twitter: ?@CPonceBustos

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