Es probable que la recuperación de la economía de Brasil y bajas tasas de interés cambien el tipo de fusiones y adquisiciones en el 2018, desde las ventas de activos impulsadas por los escándalos de corrupción del año pasado a apuestas de inversionistas a una expansión generalizada de la actividad, dijeron banqueros y abogados.

Conglomerados bajo presión por investigaciones de corrupción y una deuda excesiva se vieron obligados a vender activos importantes el año pasado, elevando el valor total de las fusiones y adquisiciones en Brasil a 61,770 millones de dólares, 33% más que en el 2016. Las transacciones más grandes impulsaron el alza porque la cantidad de negocios cayó a 544 de 615 del año anterior.

Los banqueros esperan un volumen similar de negocios en Brasil este año, pero impulsados por otros motivos, ya que la economía más grande de Latinoamérica está a punto de alcanzar su mayor expansión en al menos cinco años. “Todavía veremos muchos negocios en infraestructura y energía, pero la recuperación también puede estimular las adquisiciones en los sectores minorista y de consumo”, dijo Roderick Greenlees, jefe de banca de inversión de Itaú BBA SA, que encabezó el ranking de Thomson Reuters el año pasado por número de negocios.

Algunas de las primeras ofertas del 2018 han destacado un nuevo interés de los compradores. La china Didi Chuxing anunció la semana pasada que estaba tomando el control de la aplicación brasileña 99 como parte de su expansión en Latinoamérica, y Boeing Co está en conversaciones con Embraer SA con la vista puesta en sus nuevos aviones regionales. Por el contrario, muchas de las mayores operaciones del año pasado involucraron a compañías vendidas por el conglomerado J&F Investimentos SA, que acordó pagar una enorme multa por su papel en tramas de soborno político.

Aunque los negocios relacionados con las investigaciones están menguando, algunos grupos brasileños aún necesitan vender activos y pagar deudas, dijo Leandro Miranda, jefe de banca de inversión de Banco Bradesco BBI.

ARGENTINA, EL SEGUNDO AL MANDO

A nivel regional, Brasil ocupó el primer lugar en transacciones, con 54%, mientras que Argentina se ubicó en el segundo puesto, con 16% del total.

El mercado argentino tuvo, durante el año pasado, una reactivación de las fusiones y adquisiciones de empresas. Según un informe de la consultora First Capital Group, se registraron 31 operaciones de M&A fusiones y adquisiciones por un monto superior a los 2,900 millones de dólares. Los sectores más activos, por cantidad de transacciones, fueron energía (26%), minería (19%), industria (13%) y alimentos y bebidas (10 por ciento).

En Latinoamérica, la actividad sufrió una importante caída en el número de transacciones; sin embargo, la participación de la actividad en Argentina respecto al total de la región tuvo un leve crecimiento. “Esto reafirma la tendencia ya observada en el 2016 de que los inversionistas vean con buenos ojos las inversiones en el país”, señalaron en el informe de First Capital Group.

Entre las transacciones del 2017, la adquisición de Telecom Argentina por parte de Cablevisión fue la más importante.  Otras fueron Sociedad Comercial del Plata, que vendió su empresa de telecomunicaciones Metrotel a los fondos Riverwood y Blackstone; la venta de 50% de la mina Veladero (San Juan) de Barrick Gold a la china Shandong Gold Minining; la venta de 74% de Empresa Distribuidora de Energía Atlántica a Empresa Inversora Energética, y la adquisición de la cartera minorista del Citibank por el Grupo Santander Río.(Con información de El Cronista)